돈의 흐름에 올라타라 홍춘욱

돈 흐름에 올라타라 홍춘욱

가끔 경제TV를 보면 그래프 몇 가지 들고 나와서 트렌드가 이래서 추세가 증감하고 있다고 경제학자들이 이야기 많이 한다.

그래프의 정확한 목적과 의미를 모르면서 그냥 듣기만 했을 뿐인데 이 책은 참 친절하게 잘 설명해주고 있다. 사실 그렇게 해당 사이트에 따라가서 펼쳐보이기도 했는데 솔직히 잘 모르겠다.

괜히 홍박사라고 할까? ㅎㅎㅎ

그래도 작자가 이야기하는 정도의 내용만 가끔씩 처다 보면서 추이가 이렇다는 것과 또한 그것을 투자 자산에 잘 활용하는 것도 하나의 방법이다.

근데 이것을 일일이 찾아가서 분석하는게 나름 해보았지만 쉽지 않아 보인다.

 

최근 나의 연근 포트폴리오가 마이너스인관계로 후단에 나오는 자산 배분에 더 관심이 갔다. 강환국작과와 투자 스타일이 달라서 그런다 상충되는 이야기도 있지만 사실 자산 배분에 정답이 어디 있는가? 백테스트 해보고 MDD 봤을때 제일 좋은 것 찾아보면 되는 것을..

 

내일도 모르는 우리 인생 자산 배분을 잘 관리해서 잃지 않는 투자자가 되자.

 

[본문요약]

 

 

 

바텀업, 기업에 대한 분석을 토대로 주가가 저평가되었을 때 주식을 매입하는 전략. 물론 기업의 내재가치와 주가 사이에 괴리가 크게 벌어지는 한국 증시 환경 감안 필요

 

탑다운, 경제에 대한 분석을 기초로 주식이나 채권 등 투자자산을 선택하는 것에 시작해, 중점적인 비중을 두어야 할 산업이나 투자 스타일을 선택하는 방식의 투자 기법

 

환율이 급등하면 보유 달러를 팔아 한국 주식을 매입하고, 반대로 환율이 급락하면 한국 주식을 팔아 달러를 매입

 

 예) 달러/원환율 (전년동기 대비 증가율)
      3개월 상승 : 한국 주식 매수, 외화예금 해지
      3개월 하락 : 한국 주식 매도, 외화예금 가입
      신호 없을 때 : 기존 포지션 유지

 

 예) 한국 수출 증가율 (전년 동기 대비)
      3 개월 상승 : 한국 주식 매수, 미국 국채 매도
      3개월 하락 : 한국 주식 매도, 미국 채권 매수
      신호 없을 때 : 기존 포지션 유지

 

미국 매출액 대비 재고비율 통계 찾는법

Google : FRED inventory to sales

 

 

개인 지출보다 소매판매 증가율에 주목할 필요가 있다.
매달 중순 발표되는 등 속보성 높은 데다 명목가격 기준이라는 큰 장점이 있다.

예) 미국 소매판매 증가율 (전년 동기 대비, 3개월 이동 평균)
     3개월 연속 상승 : 미국 국채 매도, 한국 주식 매수
     3개월 연속 하락 : 미국 주식 매도, 미국 국채 매수
     신호 없을 때 : 기존 포지션 유지
     Kodex 200TR, 타이거 미국채 10년 선물

 

미국 소매판매에 부동산 가격 변화가 선행하니,
부동산 가격이 상승할 때 한국 주식을 사고,
부동산 가격이 하락할 때 미국 국채를 사는 전략이 효과적일 것 같다.

 

하나의 지표만 활용하기를 원하는 투자자는 소매판매 스위칭 전략을 활용하고,
반대로 잦은 매매를 꺼리는 신중한 투자자는 듀얼 스위칭 전략 1을 선택하는 게 좋을 것 같다.

 

미국 소매 판매 증가율 (전년동기 대비)
 미국 공급관리자협회 제조업 가격 지수 (전년동기 변화율)
 3개월 연속 상승 : 미국국채 매도, 한국 주식 매수
 3개월 연속 하락 : 한국 주식 매도, 미국국채 매수
 신호 없을 때 : 기존 포지션 유지

https://www.ismworld.org/globalassets/pub/research-and-surveys/rob/pmi/rob202401pmi.pdf

 

https://fred.stlouisfed.org/series/ISRATIO#0

 

경제지표를 활용한 스타일 투자 전략

 

한국 성장주/가치주 스위칭 전략
 Index : 미국 소매판매 증가율 (전년 동기 대비), 미국 ISM 제조업 가격 지수(전년 동기 대비)
 3개월 연속 상승 : 한국 성장주 매도, 한국 가치주 매수
 3개월 연속 하락: 한국 가치주 매도, 한국 성장주 매수
 ETF : 코덱스 FN성장, 타이거 우량가치

 

다양한 자산 배분 전략
 이지표만 보면 된다는 식의 사고를 지양하고, 다양한 지표를 함께 점검하는 태도가 필요하다.

 

자산 배분의 스위칭 전략은 아무 자산이나 나눠 투자하면 안 된다. 두 가지 조건을 충족해야 한다.
 1. 서로 반대 방향으로 움직이는 특성
 2. 우상향 하는 성향을 띤 자산

 

성장형 자산 배분

자산	비중	추천 투자 상품
주식	50%	타이거 미국 S&P 500(25%) 아리랑 신흥국 MSCI(합성H)(25%)
채권	20%	코세프 국고채10년(10%) 아리랑 미국장기우량회사채(10%)
대체투자	20%	타이거 미국MSCI리츠(합성H) (20%)
현금성 자산	10%	타이거 단기채권액티브(10%)

 

안정형 자산배분

자산	비중	추천 투자 상품
주식	25%	타이거 미국 S&P 500(12.5%) 아리랑 신흥국 MSCI(합성H)(12.5%)
채권	40%	코세프 국고채10년(20%) 아리랑 미국장기우량회사채(20%)
대체투자	5%	타이거 미국MSCI리츠(합성H) (5%)
현금성 자산	30%	타이거 단기채권액티브(30%)

 

중립형 자산 배분

자산	비중	추천 투자 상품
주식	35%	타이거 미국 S&P 500(17.5%) 아리랑 신흥국 MSCI(합성H)(17.5%)
채권	35%	코세프 국고채10년(17.5%) 아리랑 미국장기우량회사채(17.5%)
대체투자	15%	타이거 미국MSCI리츠(합성H) (15%)
현금성 자산	15%	타이거 단기채권액티브(15%)

 

리밸런싱 : 8% 이상 수준으로 특정 자산의 비중이 목표를 벗어날 때 리밸런싱 하는 것을 추천한다. 

리치고 앱을 설정을 해두면, 리밸런싱이 필요할 때 알림으로 얼마를 사고팔아야 하는지 알려주어 편리하게 이용 가능
(확인 해보니 서비스 중단)

 

All weather 투자 스타일

글로벌 성장형 자산배분

자산	비중	추천 투자 상품
주식	40%	타이거 미국 S&P 500(20%) EEM(Ishares MSCI Emerging Markets) (20%)
채권	20%	코세프 국고채10년(10%) 아리랑 미국장기우량회사채(10%)
대체투자	20%	GDL(SPDR골드쉐어스) (20%)
현금성 자산	20%	HYG(Shares Iboxx High Yield Corporate(20%)

 

글로벌 안정형 자산배분

자산	비중	추천 투자 상품
주식	30%	타이거 미국 S&P 500(15%) EEM(Ishares MSCI Emerging Markets) (15%)
채권	50%	코세프 국고채10년(25%) 아리랑 미국장기우량회사채(25%)
대체투자	20%	GDL(SPDR골드쉐어스) (10%) IFRA(iShares US infrastructure) (10%)

 

종합자산배분 1

자산	비중	추천 투자 상품
서울아파트	50%
주식	30%	타이거 미국 S&P 500
채권	10%	아리아 미국 장기 우량회사채
대체투자	10%	GDL(SPDR골드쉐어스)

 

종합자산배분 2

자산	비중	추천 투자 상품
서울아파트	70%
주식	20%	타이거 미국 S&P 500
채권	5%	아리아 미국 장기 우량회사채
대체투자	5%	GDL(SPDR골드쉐어스) (

(H)는 선호하지 않는다. 우리가 경제가 어려울 때마다 달러가 강세를 보이는 경향이 있어서, 환율 변동을 헷지 하지 않는 게 전체 자산 배분 효과를 더 높이기 때문이다.

미국 국채는 불황에 강하고, 호황에 약한 자산의 특성이다. 한국인 입장에서 보면 호황에는 달러/원 환율의 하락과 미국 국채로부터의 자금 유출로 미국 국채가격이 하락하면, 반대로 불황에는 달러가치의 상승과 안전자산을 찾는 수요로 미국 국채가 오른다.

 

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