전략적 가치 투자 - 신진오

분산 투자를 통해 투자적 가치를 제고하고 싶은 분들에게 이 책을 추천한다.

포트폴리오를 어떻게 구성해야 하는지 고민하고 있었는데 이 책은 다양한 설명을 해주고 있다.

주식 코스피 3000을 돌파하고 변동성이 심한 이 시점에 우리가 안정적이며 꾸준한 수익성을 어떻게 가져가야 하는지

고민하던 차에 이 책을 보게 되어 기뻤다. 

다소 난해하지만 여러 번 읽어 보고 그 가치를 실행할 수 있도록 나만의 전략을 세워야겠다는 생각을 해본다.

본문 내용을 읽어 보자

[본문 내용]

운전할 때 가끔은 백미르를 보면서 사고에 조심을 하는 것처럼 기술적 분석은 미처 감지 못하는 위험에 방어적인 보완 수단으로 활용할 경우 매우 유용할 수 있다.

20일 이동평균선
전문적인 트레이더들이 매매를 결정하기 위해 자주 참고하는 추세선이다. 주가 또는 5일 이동평균이나 10일 이동평균이 적색선을 상향 돌파하면 매수에 가담하는 기준으로 활용

60일 이동평균선 주식 시장에 자금이 유입되는지 유출되는지를 판별하는데 참고하는 추세선이다.
주가가 보라 색선을 상회하고 있으면 주식 사장에 자금이 유입되고 있다고 판단한다.

120일 이동평균선 주식시장을 장기적으로 전망할 때, 데세가 상승세인지 하락세인지 판별하는데 참고하는 추세선이다.

전문가들도 투자 의견이 다양하기 뿐에 전문가들을 한 군데로, 모아 적당한 중간 값을 도출하여 제공하는 기관이 있어서 투자에 참고해

내재가치에 비해 현저히 저렴한 가격으로 투자하는 방법을 가치투자라고 한다.

인덱스 펀드는 운용 목적은 지수 대비 초과 수익이 아니라 가급적 지수와 일치도를 높이는 데 있다. 따라서 우수한 인덱스 펀드일수록 정확하게 지수와 일치하는데, 그 일치도는 무려 99.9%에 이른다.

한국시장에서는 ETF라는 방식으로 인덱스 펀드를 상장시켜 마치 주식처럼 거래가 가능하도록 제고 ㅇ하고 있다. 매매는 1주 단위로 아주 소액이라고 가능하도록 되어 있고, 특히 매도 시 증권 거래세를 부담하지 않아 주식거래에 비해 거래 비용이 매우 저렴하다.

흔히 빚내서 주식 투자를 하면 안 된다고 하는데 이는 위험 관리 능력이 부족한 아마추어에게 해당되는 말이다. 실제로 대규모 자금을 운영하는 헤지펀드들은 대부분 자기 자금의 몇 배에 해당하는 차입을 통하여 덩치를 키워 운용하곤 한다.
매입 보유법(진택)
1억 원을 코스피 지수에 투자한 후 매매 없이 보유
1억 원을 채권에 투자한 후 매월 발생하는 이자로 재투자 매매만 지속
1.2억 원 수익

전율 투자법(혜선)
1. 전체 투자금 2억 원 중에서 50%인 1억 원은 코스피 지수에 투자하고, 나머지 50%인 1억 원은 채권에 투자한다.
2. 매월 말 평가하여, 주식 보유 비중이 50% 초과하면, 초과 분만큼 주식을 일부 매도하고, 주식 보유 비중이 50%에 미달하면, 부족분만큼 주식을 추가 매수한다.
1.7억 원 수익

변을 투자법(은화)
1. 전체 투자자금 2억 원 중에서, 50%인 1억 원은 코스피지수에 투자하고, 나머지 50%인 1억원은 채권에 투자한다.
2. 매월 말 평가하여, 진택이의 채권 보유 비중보다 자신의 주식 보유 비중이 초과하면, 초과분만큼 주식을 일부 매도하고, 진택이의 채권 보유 비중보다 자신의 주식 보유 비중이 미달하면 부족분만큼 주식을 추가 매수한다.
2.3억 수익

정액 투자법(혜영)
1. 전체 투자금 2억 원에서, 1억 원은 코스피, 나머지 1억원은 채권에 투자
2. 매월 말 평가하여, 주식 보유 비중이 1억 원을 초과하면, 초과분만큼 주식을 일부 매도하고, 주식 보유 비중이 1억 원에 미달하면, 부족분만큼 주식을 추가 매수한다.
1.3억 수익

증액 투자업(정규)
1. 전체 투자금 2억 원을 모두 채권에 투자
2. 매월 말 채권에서 이자가 발생하면, 이자 금액만큼 주식에 투자한다.
2.0억 원 수익

추세 투자법(명혜)
1. 매달 말일 3개월 이동평균 보자 주가가 높고 매매 주식이 없다면 1억 원 치의 주식을 매수한다.
2. 매달 말일 3개월 이동평균보다 주가가 낮고 매매 주식이 있다면 손익에 관계없이 전량 매도한다.
2.3억 원 수익

주세/정액 전환법(준호)
1. 매달 말일 3개월 이동 평균보다 주가가 높고 매매 주식이 없다면 1억 원 주식을 매수
2. 매달 말일 3개월 이동 평균보다 주가나 낮고 매매 주식이 있는데 직전 거래에서 추세 투자법에 의한 손실이 발생하지 않았다면 손익에 관계없이 전량 매도
3. 매달 말일 3개월 이동 평균 보다 주가가 낮고 매매 주식이 있는데 직전 거래에서 추세 투자법에 의한 손실이 발생하였다면 정액 투자법으로 전환해서 주식을 추가 매수하여 보유 금액을 1억 원으로 맞춘다.
4. 정책 투자법으로 전환한 이후 주가가 3개월 이동 평균보다 높아질 때까지 주가 등락에 따라 추가 매수 또는 일보 매도를 반복 하녀 보유 금액을 1억 원으로 맞춘다.
5. 정액 투자법으로 전환하여 이후 주가가 3개월 이동평균보다 높아지면 정액투자법의 의한 조절 매매를 중지하고 추세 투자법으로 전환한다.
2.7억 원 수익

추가 투자법 (병철)
1. 준호에게 2억 원을 통째로 맡긴다.
2. 준호 투자 수익이 최대치에 미달하면 미달분 만큼 추가로 투자한다.
3. 준호의 투자 수익이 최대치를 회복하면 추가 투자분을 회수하여 준호와 같은 금액으로 맞춘다.
2.8억 수익

투자중단법(창수)
1. 준호에게 2억 원을 통째로 맡긴다.
2. 준호의 투자수익이 전월에 비해 줄어들면 즉시 모든 투자를 중단하고 전액 회수한다.
3. 준호의 투자 수익이 전월에 비해 늘어나면 다시 준호에게 전액 맡겨서 동일하게 구성해 달라고 한다.
2.8억 수익

정액 매수 적립식 (영란)
매달 말일 주가에 상관없이 200만 원씩의 주식을 매수한다.
2. 보유 현금이 소진되면 매수를 중지한다.
3.1억 원 수익

점증 평가 적립식 (숙희)
1. 매달 말일 매매 주식 평가액이 전월 대비 300만 원씩 늘어나도록 매매한다.
2. 보유 현금이 소진되면 매수를 중지한다.
3.9억 원 수익

추세/점증 평가 전환 적립식(미순)
1. 준호가 주식을 보유한 시기에만 숙희의 보유 금액이 되도록 매매한다.
2. 준호가 매매 주식을 전량 매도할 때 동시에 매매 주식을 전량 매도한다.
3. 보유 현금이 소진되면 매수를 중지
4억 원 수익

피라미딩(동배)
1. 준화와 마찬가지로 정액/추세 전환법에 따라 5천만 원 기준 매매한다.
2. 주식을 보유 중인데 전월에 비해 수익이 증가하면 나머지 잔액 모두를 주식에 투자라 투입
3. 준호가 매매 주식을 매도할 때 동시에 매매 주식을 모두 매도.
7억 원 수익

헤지거래(선욱)
1. 창수에게 2억 원을 맡겨서 창수와 동일하게 해달라고 부탁
2. 주가가 3개월 이동평균보다 낮고 선물 매도분이 없으면 코스피 선물 1억 원어치를 매도
3. 주가가 3개월 이동평균보다 높으면 보유한 코스피 선물 매도를 환매
3.2억 원 수익

*보유 주식에 대해 어떤 투자법이 가동 중인 상태에서 그 투자법을 훼손하지 않으면서도 하락을 방어하는 보완적 개념으로 첨가되는 선물거래를 헤지거래라고 한다. 기존 보유 주식의 손실 방어에 있다는 것이 특징이다.

분산투자 (광택)
1. 투자금액 1억 원을 3 등분하여 삼성전자, SKT, 포스코 주식을 매수한다.
2. 10년간 추가 매매 없이 그냥 보유한다.
3억 원 수익

분산 매매(우 판사 부인)
1. 투자금 1억 원을 3 등분하여 삼전, SKT, 포스코 주식을 매수.
2. 매월 평가하여 상승한 종목을 일부 매도하고 하락한 종목은 추가 매수하여 종목별 비중이 3분의 1이 되도록 한다.
5.3억 원 수익
*상관관계가 낮을수록 이러한 분산 매매의 효과가 높아지게 된다.

분산 파생
1. 우 판사의 계산을 투자금액 1억 원을 3 등분하여 삼성전자, SKT, 포스코 주식을 매수
2. 매월 평가하여 상승한 종목은 일부 매도, 하락한 종목은 추가 매수하여 종목별 비중을 3분의 1로 유지
3. 매매에 따른 손식을 처남 본인의 계산으로 귀속
2.2억 원 수익

시가총액 가중 포트폴리오(오태평)
1. 벤치마크인 코스피 지수 구성하는 종목 중 시가총액 규모는 10개를 선정
2. 선정된 10개의 종목을 시가총액 규모에 비례하여 매수한 후 그대로 보유
2.4억 원 수익

지표 가중 포트 폴리오(나꾀돌)
1. 시가총액 가중 포트폴리오를 구성
2. 구성된 종목의 이동평균을 구해서 주가가 아니 이동 평균을 감안한 시가총액을 구한다.
3. 이동평균을 감안한 시가총액에 비례하여 각 종목별 비중을 맞춘다.
4.5억 원

동일 비중 포트폴리오
1. 시가 총액 규모 순으로 10개 종목 선정
2. 전체 투자자산의 10%씩 선정된 종목을 매수
3. 매월 말 평가하여 약간의 매매를 통해 종목별 비중을 다시 10%로 맞춘다.
5.7억 원 수익

가치 비중 포트폴리오 (1)
1. 시가 총액 규모 순으로 10개 종목 선정
2. 종목별 내재가치 나름대로 계산한다. 내재가치 계산은 분기별로 발표되는 기업 실적에 맞추어 업데이트 지속
3. 내재가치를 주가로 나눈 수치를 종목별로 투자 금액을 결정. 매월 말 평가하여 약간의 매매를 통해 종목별 비중을 맞춘다. 11억 수익

가치 비중 포트폴리오 (2)
1. 코스피 200 구성 종목 중에서 시가총액이 크면서 내재 가치가 우수한 10개 종목 선정
2. 내재가치 계산은 분기별로 발표되느니 기업 실적에 맞추어 업데이트 지속
3. 내재가치를 주가로 나눈 수치를 종목별로 모두 합한 다음에 이 수치가 전체에서 차지하는 구성비만큼 종목별 투자 금액을 결정. 매월 말 평가하여 약간의 매매를 통해 종목별 비중을 다시 맞춘다.

부도가 날 정도로 위험하지 않은 가급적 우량주를 선택한 다음 모든 종목을 동일한 비중으로 관리하라. 그리고 전체 투자 자산 중에서 주식 투자 비중을 50%로 유지하라

전략적 가치투자 1 = 동일 비중 포트 폴리오 + 정률 투자법

전략적 가치투자 2=동일비중 포트폴리오 + (정률 투자법 + 헤지 거래)

전략적 가치투자 3 = 가치 가중 포트폴리오 + 정률 투자법